Nostalgicos Del Marco

De todo lo que cuenta la prensa foránea desde ayer, me quedo con lo que publica la web de cotizaciones financieras böersennews.de. Según cuenta ya han tomado la decisión de incluír el extinto marco alemán como divisa en todas sus cotizaciones junto al euro. La justificación que aportan es que "debido a la actual crisis, muchos inversores esperan el retorno del marco alemán (DM). Una reciente encuesta mostró que el 39% de los usuarios de böersennews.de querrían la reintroducción del querido y viejo DM. Böersennews.de les ha dado respuesta e inmediatamente hemos comenzado a mostrar las cotizaciones en Euro y en DM. Böersennews.de con aproximadamente 300.000 usuarios es uno de los mayores portales financieros de Alemania.  Este importante portal asegura que "hasta el momento, sólo un paquete de rescates masivo de 750.000 millones de Euros ha salvado a la moneda única del colapso. Alemania es el principal contribuidor con 147.000 millones de Euros, mientras que los países más débiles como España o Portugal pueden, en cualquier momento y bajo ciertas circunstancias, necesitar el rescate".

Ayer me molesté en hablar con una decena de amigos en diferentes escenarios económicos europeos. Todos, y resalto todos, me confirmaron que lo que nos llega a España acerca de la situación de nuestro sistema es falaz. En Europa no sólo se contempla como inevitable el "rescate de España" sino que de algún modo ya se descuenta que eso suceda antes de finales de julio. Aquí siguen llegando solo los desmentidos pero en los corros ya se da por aceptada la quiebra del Estado español.

¿Que dice la prensa internacional?

Les Echos (Francia) Crónica firmada por Gilles Senges: “Zapatero flexibiliza el mercado de trabajo”.

“Mientras que José Luis Rodríguez Zapatero asegura que este nuevo dispositivo ‘beneficiará a los trabajadores y estabilizará el empleo’, los sindicatos ven en él sobre todo una máquina de despido barato. La patronal denuncia las restricciones impuestas en materia de contratos temporales y recuerda que son las empresas las que financian el fondo de garantía salarial, que ayuda a regular las indemnizaciones por despido. Confortados por el anuncio concomitante de una aceleración de la reestructuración de las cajas de ahorro españolas con la espectacular fusión Caja Madrid-Bancaja, los mercados financieros han reaccionado positivamente desdeñando un rumor según el cual Bruselas de dispondría a acudir en socorro de España. La tensión bajó en la Bolsa de Madrid que subió el viernes un 4%. Por otra parte, con una inflación subyacente en aumento del 0,2% en el mes de mayo y una subida global de los precios del 1,8%, la amenaza de una deflación parece alejarse”

Die Welt (Alemania) Crónica de Ute Müller. Título: “El Gobierno español hace más flexible el mercado laboral”. Subtítulo: “El presidente del Gobierno Zapatero apuesta por la flexibilización de la protección contra el despido / Los sindicatos salen como perdedores”.

“La crítica del FMI ha surtido efecto. El presidente del Gobierno español José Luis Rodríguez Zapatero se ha sobrepuesto a la oposición de los sindicatos y ha presentado un borrador para la reforma del encostrado mercado laboral español. El punto más importante es una flexibilización de la protección contra el despido”.

The Guardian (Reino Unido) Edición electrónica (11-6) Artículo firmado por Miguel Anxo Murado: “El paro es el principal obstáculo español para la recuperación económica”.

“La economía española se sustentó demasiado en el mercado inmobiliario y el paro es el auténtico obstáculo que dificulta la recuperación española y no es solamente por la crisis. El desempleo ha sido alto en España durante casi 40 años. Pero, ¿por qué? Para empezar, echémosle la culpa al ladrillo, tótem de la economía española. Esta sobre dependencia del mercado inmobiliario comenzó durante los años 60. Desde entonces, los sucesivos gobiernos democráticos han hecho muy poco para encontrar un modelo alternativo de crecimiento. Primero, por la urgente necesidad de adhesión a la Comunidad Europea y, posteriormente, por los criterios de Maastricht. Pero, el cemento es sólido como material de construcción aunque no es básico para una economía sostenible. El resultado es que España necesita crecer aproximadamente un 3% para crear puestos de trabajo”.

“De todas formas, ni ladrillos ni cemento son la explicación de todo. ¿Qué hay del mercado de trabajo? ¿No es tan rígido ni tan caro como patronos y entendidos insisten? Puede que sea rígido y quizás excesivamente burocratizado, pero no es caro. No tanto como a menudo se dice. Generalmente, un despido con indemnización en España le cuesta al empresario solamente un 5% más que un despido procedente, solamente un 1% adicional en relación con los países europeos ricos. Y eso no es todo: los sueldos en España son tan bajos (se encuentran entre los más bajos de la UE) que su fuerza laboral es casi un 20% más barata que la de Francia y un 40% más económica que la alemana. Por eso la reforma del mercado de trabajo solicitada por los empresarios, y que pronto será impuesta a la fuerza por el gobierno, no será la panacea que todo el mundo espera. Frecuentemente nos olvidamos de que los empresarios también son ‘parados’ y cabría preguntarse si hubieran propuesto una reforma del mercado de trabajo durante los buenos tiempos. Podríamos creer que solamente estaban intentando abaratar el coste de los despidos. En la situación actual, lo que desean es que el despido sea más fácil. Pueden entenderse sus motivos, pero no tiene nada que ver con ‘crear más puestos de trabajo’”.

“Todo esto no quiere decir que la reforma laboral no sea necesaria, ni mucho menos. Podría encarar otro de los principales inconvenientes del desempleo en España: el abuso de los contratos temporales. La reforma educativa sería la auténtica reforma laboral, pero la agresividad de la política española ha hecho que sea imposible que los partidos se pongan de acuerdo en este tema crucial”.

Het Financieele Dagblad (Holanda) Crónica firmada por Maaike Homan: “Frías reacciones al plan de España. Resistencia política al plan de reforma del mercado laboral”

“En España se ha reaccionado este fin de semana con poco entusiasmo a la propuesta del Gobierno de reformar el mercado laboral. Las medidas implican entre otras cosas la flexibilización del despido y la reducción de los contratos eventuales…Con estos planes, el presidente del Gobierno español, Jose Luis Rodríguez Zapatero, viene a cumplir su amenaza de que impondría las reformas unilateralmente si empresarios y sindicatos no llegaban a un acuerdo entre si. La semana pasada fracasó el último intento de negociaciones entre ambos agentes sociales. El PP siempre vota contra los planes que propone el PSOE. En su página Web, el líder de CiU, Joseph Antoni Duran LLeida, dijo ayer que la única respuesta correcta a las propuestas actuales es que son un ‘desastre’. El Gobierno español está dispuesto hasta el miércoles a debatir con sindicatos y empresarios sobre las reformas del mercado laboral. ´La fecha tope siempre se puede aplazar si se presentan visos de que se puede establecer un acuerdo con amplio apoyo, según dijo un portavoz del Gobierno español”.

“A finales de la semana pasada, la ministra de asuntos económicos, Elena Salgado, desmintió que su país haya recurrido a Bruselas para pedir ayuda financiera. La prensa alemana había divulgado la noticia de que Madrid piensa recurrir al fondo de emergencia que ha creado recientemente la UE en colaboración con el FMI para los países de la eurozona. Madrid necesitaría dinero debido a la crisis en el sector bancario español…. El Banco Mundial confirmaba este domingo que la economía española se encuentra en muy mala situación”.

Mainichi S himbun ( Japón) crónica de Naoki Fukuhara, “España: el optimismo sostiene la economía”

“Muchos especialistas opinan que ‘la crisis en España no es tan grave en comparación con la de Grecia’. Es un hecho que en cifras macroeconómicas, la situación económica de España muestra un gran deterioro. España había tenido superávit por 3 años consecutivos hasta el 2007, pero a partir del 2009 comenzó a tener un gran déficit, Asimismo, el desempleo ha aumentado 2,5 veces desde el 2007, hasta un 20%. El turismo, una de las principales fuentes de ingreso, también se ha estancado y los ingresos del sector se redujeron en un 20% en el 2009 en comparación con el 2006. El Gobierno del PSOE bajo el liderazgo del Presidente Zapatero, ha tomado medidas con retraso. El Presidente Zapatero, quien después de la crisis financiera del 2008 había declarado que ‘en España no hay crisis’, por fin ha decidido implementar medidas de saneamiento fiscal, como el recorte del salario de los funcionarios públicos, la congelación temporal de la inversión en obras públicas y el aumento al IVA. Asimismo, también está evaluando medidas para dinamizar la actividad empresarial haciendo más fácil los despidos por reestructuración”.

“El economista español Victo Camarena comenta que estas políticas ‘son improvisadas y carecen de coherencia’. Además se teme que la suspensión de la inversión en obras públicas conlleve un mayor aumento del desempleo. Sin embargo, muchos economistas se muestran confiados en la capacidad de la economía española. El PIB per capita de España aumentó 3 veces en los 20 años posteriores a 1986. El PIB de España sitúa al país alrededor del décimo lugar por lo que Camarena afirma que ‘es un nivel muy diferente al de Grecia que está por debajo del vigésimo lugar’. El endeudamiento total del Gobierno también es mucho menor al de Grecia en proporción al PIB. Algunos medios de Europa informaron sobre la posibilidad de que la UE otorgue asistencia financiera a España, pero el Gobierno español negó dicha posibilidad inmediatamente. En este sentido El Gobierno español ha subrayado que ‘no solicitaremos en el futuro un rescate de la UE’, manifestándose confiado en superar la crisis por cuenta propia. Asimismo, uno de los dirigentes de uno de los principales sindicatos que se oponen a medidas como el recorte salarial, afirma que ‘el PSOE escuchará la opinión de los sindicatos’, mostrando cierta confianza en el Gobierno actual”.

Frankfurter Allgemeine Zeitung. (Alemania) Artículo de Kerstin Schwenn. Título: “La UE se prepara para una acción de rescate para España”. Subtítulo: “Trichet: Persistentes tensiones en algunos segmentos del mercado financiero”

“Los países de la UE se preparan para ayudar a España con créditos en la crisis financiera y de endeudamiento, que está agravándose. ‘La semana que viene mantendremos conversaciones sobre ello en Bruselas’, se comentó el domingo en círculos gubernamentales en Berlín. ‘En este sentido nos moveremos dentro del mercado del Tratado y de la sensatez económica’. Aparentemente, la situación se ha agravado tanto que los Estados no quieren esperar hasta la cumbre de la UE del próximo jueves. Según consta, tanto la cúpula de la Comisión de la UE como el BCE no descartan un apoyo.”

“Responsable de la escalada parece ser la situación en el mercado bancario español. Allí está en marcha una ola de consolidación. Los bancos intentan controlar las consecuencias de la crisis inmobiliaria mediante fusiones. No obstante, la confianza ha caído fuertemente y la concesión de créditos en el comercio interbancario renquea desde hace días. El presidente del BCE, Jean Claude Trichet, informaba sobre ‘tensiones continuas en algunos segmentos del mercado financiero’. En caso de una escalada de las dificultades, España podría ser el primer país en recibir ayudas del paquete de 750.000 millones de euros que los países de la eurozona y el Fondo Monetario Internacional acordaron hace poco”.

“Hoy lunes, la Comisión de la UE y Eurostat celebrarán consultas sobre las recomendaciones para España. Muchos socios de la UE consideran que los esfuerzos de ahorro de Zapatero son insuficientes. Una crisis de endeudamiento en España sería más difícil de superar para la UE que la de Grecia. Grecia tan solo contribuye un 2,5 por ciento al PIB europeo, España casi un doce por ciento”.

Frankfurter Allgemeine Zeitung (Alemania) Comentario de Markus Frühauf. Título: “Miedo por España”

“Después del paquete de ayuda para Grecia, la Unión Europea se prepara ahora para un rescate de España. Pero ahí el causante del problema no es el Estado, sino el sector bancario. El banco emisor español incrementa la presión sobre las cajas de ahorro para que se fusionen en estructuras más grandes y robustas. Pero las fusiones no hacen más seguros los créditos inmobiliarios que corren peligro de impago. La necesidad de amortización sigue siendo alta: el volumen de riesgo de crédito que los bancos y las cajas de ahorro españolas tienen en bienes inmuebles podría alcanzar hasta 166.000 millones de euros”.

“Durante mucho tiempo, el verdadero alcance de esta miseria no podía reconocerse debido a unas reglas de amortización demasiado generosas por parte de la supervisón bancaria. Una vez más, también en España se encuentran en primera línea los bancos alemanes y franceses. La apreciación de que el paquete de rescate de 750.000 millones de euros de la UE se trata de un nuevo paquete de ayuda para los bancos es especialmente certera en el caso de España”.

Frankfurter Allgemeine Zeitung (Alemania) Artículo de Markus Frühauf y Gerald Braunberger. Título: “En la política y en el comercio monetario aumenta la preocupación por España”. Subtítulo: “Barroso y Trichet partidarios del paquete de ayuda / En París aumenta el nerviosismo”

“Los mercados financieros internacionales se encuentran ante una semana emocionante, en vistas de la creciente incertidumbre sobre la situación en España y el creciente nerviosismo dentro del Gobierno francés. Según informaciones de este periódico, ante todo el presidente de la Comisión de la UE, José Manuel Barroso, y el presidente del BCE, Jean-Claude Trichet, están preocupados por las dificultades de los institutos de crédito españoles y abogan por ayudas por parte de los socios europeos. Actualmente hay tensiones en el comercio monetario entre bancos. Los institutos desconfían los unos de los otros. El propio Gobierno no ha presentado ninguna solicitud de ayuda. Tal y como refleja el informe trimestral del Banco de Pagos Internacionales, publicado el domingo, a finales de 2009 los bancos alemanes habían concedido en España créditos por valor de 202.000 millones de dólares. Con 109.000 millones de euros, los créditos concedidos a bancos españoles conforman la mayor parte. La implicación de bancos franceses es aún más alta, alcanzando un total de 248.000 millones de dólares”.

Les Echos (Francia). Crónica de Gilles Sengès: “Después de las cajas de ahorro, en España se fusionan los bancos”. Entradilla: “Banco Sabadell y Banco Guipuzcoano estudian una ‘posible integración’. El movimiento podría alcanzar a otras entidades controladas por las cajas de ahorro”

“Mientras que el movimiento de restructuración del sector financiero español emprende esta semana su última línea recta, los bancos parecen querer participar en un baile que, hasta ahora, estaba reservado a las 45 cajas de ahorros del país. El viernes, Banco Sabadell y Banco Guipuzcoano anunciaron que estaban analizando una posible integración a través de un intercambio de acciones y otros instrumentos financieros, añadiendo sin embargo que no habían tomado ninguna decisión formal al respecto. En caso de concretarse, la operación no alteraría la clasificación del sector en España, donde Sabadell ya figura en el cuarto puesto en términos de activos. Pero la posible fusión con Banco Guipuzcoano, una entidad de pequeño tamaño controlada por dos cajas de ahorro vascas, BBK y Kutxa, podría verse seguida de otras operaciones de este tipo entre bancos medios”.

Le Soir (Bélgica) Nota AFP: “El sector financiero español en plena ebullición”.

“El sector financiero español, fragilizado por el estallido de la burbuja inmobiliaria, se encuentra ahora en plena ebullición no sólo como consecuencia de las fusiones entre Cajas de Ahorros sino también entre los bancos Sabadell y Guipuzcoano. Las fusiones anunciadas esta semana deberían desembocar en la creación de entidades de mayor tamaño en la escena financiera española, debilitada por la crisis inmobiliaria que contamina sus cuentas, y por la crisis de confianza en los mercados interbancarios que complica su financiación”.

“Ante la multiplicación de las señales de alarma y la insistencia de organismos internacionales y analistas que consideran que la reestructuración del sector resulta urgente e indispensable, el Gobierno socialista ha concedido a las Cajas un plazo hasta finales de mes para reorganizarse. El Banco de España ha incluso solicitado que las eventuales peticiones de ayuda pública ante el fondo creado por el Gobierno – FROB – sean presentadas antes del próximo martes’. Según las estimaciones, las necesidades de financiación del FROB se situarían entre los 15.000 y 50.000 millones de euros.

NRC/H andelsblad (Holanda) (13-6) Artículo firmado por Fiona Maharg-Bravo: “Reestructuración de bancos españoles”

“El proceso de reestructuración de los bancos españoles está llegando a su fin. Caja Madrid se ha fusionado con Bancaja de Valencia y otras cinco pequeñas entidades bancarias crediticias para crear la caja de ahorros más grande de España, en lo que respecta a bienes y posesiones. Es la fusión más reciente en un proceso de fusiones que ha reducido el número de cajas de ahorro españolas que no cotizan en bolsa de 45 a aproximadamente veinte. Pero, como siempre, el proceso ha estado más motivado por razones políticas que por razones financieras…Los fondos del Estado que se han creado para ayudar a las cajas de ahorros ofrecerán el apoyo necesario para que éstas puedan sobrevivir en los próximos difíciles años que se avecinan.”

”La mayor parte del sector de cajas de ahorro en España por fin se decide por la reestructuración y la refinanciación. No obstante, si el índice de desempleo sigue rozando el 20 por ciento de la población activa y no se fomenta el crecimiento económico, podría ser necesario incluso una nueva ronda de reestructuraciones mucho más radical, para lo que se necesitarían aún mas ayudas estatales”.

Il Sole 24 Ore (Italia).Crónica del corresponsal, Michele Calcaterra: “Se multiplican las fusiones en el crédito español” “Enésimo merger: Banco Sabadell se funde con Guipuzcoano; juntos, tendrán activos por 90.000 millones”

“En la península ibérica el proceso de integración que ha afectado a las Cajas de Ahorros se extiende también a las Cajas Rurales y a los bancos comerciales de pequeño-medianas dimensiones. Banco Sabadell (región catalana) y Guipuzcoano (País Vasco) han decidido fundirse, dando vida a uno de los más importantes grupos bancarios de talla mediana, a espaldas de Banesto (controlado por Banco Santander), pero por delante de Bankinter y Banco Pastor, con más de 90.000 millones de activos. En cuanto a las cajas rurales, se trata de cooperativas poco conocidas por ser de talla muy pequeña, que están atravesando en algunos casos dificultades graves a causa de la exposición demasiado masiva hacia el sector inmobiliario. Por el momento, el Banco de España no ha abierto aún oficialmente este dossier. Pero Juan Fernando Robles, profesor del Instituto de práctica bancaria de Madrid, dice que lo hará lo antes posible”.

Quiebra Intelectual

El bochorno va en aumento y, con él, el alejamiento de la ciudadanía de la política. No debe ser una sorpresa. El espectáculo que una pandilla de inservibles alejados de la realidad que se sientan en el senado ofrecieron ayer fue repugnante. Da igual de que cuerda o que decían, la esencia misma de la política y de la gestión se escapó por el desagüe de la decencia. En el Congreso no fue mucho mejor y supongo que hoy mismo va a ser similar. Mientras tanto medio mundo advirtiendo de la que se nos viene encima.
Justo cuando un grupo de tecnócratas se escupían los unos a los otros, los problemas de liquidez aumentaban en los grandes bancos españoles. Es un secreto a voces entre los gestores de fondos que los recursos que aplican esas entidades para obtener capacidad de uso está llegando a lo inaudito. Además, aquellos que tienen los “transfers” que permiten visionarlo a tiempo real, saben que se están pagando intereses de quiebra a cambio de fondos de pensiones y participaciones de respaldo. Las deudas de cada uno de esos bancos españoles no hay manera de colocarlas, no las quiere nadie. Por si fuera poco, las fugas de capital son cada vez menos disimulables.

A medida que avanzan los días y se evidencia que Zapatero no es capaz de cumplir con las exigencias europeas, el riesgo de quiebra se acentúa. Cada medida anunciada ha sido rebajada, cada solicitud de Europa se ha moderado poco a poco. Los países que exigen un ajuste cierto y radical por el peligro que supone nuestra situación, no están para muchas esperas. O aumentan los impuestos hasta límites que ahora parecerían un insulto y se reducen sueldos en términos globales incentivando además el ahorro o nos van a dejar quebrar. O se toma en serio que hay entidades financieras que deben caer por estar en insolvencia manifiesta o el FROB va a ser el título de una fiesta siniestra.

España necesita una revisión radical de sus leyes laborales, una reforma absoltua de su sistema de pensiones y la acelerada consolidación de sus bancos para evitar la quiebra. La economía española necesita reformas de largo alcance y de calado. Los desafíos son serios: un merado laboral que no funciona, el estallido de una burbuja inmobiliaria, un gran déficit presupuestario, fuerte endeudamiento del sector privado y externo, crecimiento anémico de la productividad, débil competitividad y un sector bancario con bolsas de debilidad. 

Ayer, desde otro país sudamericano, analicé la actividad de los inversores que consideraron a España, junto con Portugal, como el siguiente país de la Europa occidental con más probabilidades de verse afectado por la crisis de la deuda soberana y de entrar en quiebra técnica. A cambio de la realidad que todos vimos en nuestras pantallas, la ministra de economía española en un alarde de manipulación digna de la propaganda más burda, dijo que los analistas del FMI ‘coinciden con el Gobierno, que cree que la economía española ha entrado en una fase de estabilización después de la severa crisis de los dos últimos años’.

Ayer, el Frankfurter Allgemeine Zeitung ponía a examen todo el paquete de ajuste español diciendo que “cada vez hay más dudas a nivel internacional respecto a la capacidad de reformas de España (…) Después de Grecia, España, además de Portugal, es considerado el próximo país del euro que podría tambalearse debido a su alta carga de endeudamiento y parece evidente que el riesgo es mucho mayor del que se explica oficialmente”